（原标题：【原创】IPO雷达｜首创东说念主当校指点时违纪办企业？佳驰科技重启注册关键但疑团未消）2024欧洲杯官网入口

深圳商报·读创客户端记者 李薇

8月12日，上交所官网显露，成齐佳驰电子科技股份有限公司（以下简称“佳驰科技”）IPO注册关键复原。

据了解，由于佳驰科技聘任的原保荐机构华西证券被证监会遴荐收尾业务行径的监管按序，凭证《初度公开刊行股票注册惩处目的》第三十条第一款第（二）项规矩，深交所在2024年5月14日中止了其刊行注册关键。时隔近三个月，上交所默示，凭证《初度公开刊行股票注册惩处目的》第三十条的联系规矩，复原佳驰科技的刊行注册关键。

5年时期营收翻6倍

佳驰科技前身为成齐佳驰电子科技有限公司，由电子科技大学涵养邓龙江、谢建良及商讨院梁迪飞于2008年7月共同创立。其中，邓龙江为公司实控东说念主，为中国工程院院士，长久从事电磁辐照轨则材料畛域的基础表面、制备技能和工程欺骗商讨。

靠着首创东说念主的配景，佳驰科技主营业务是隐身功能涂层材料、隐身功能结构件，以及电子信息畛域电磁兼容材料等的野心、制造、测试、销售和做事，是国内着名的电磁功能材料与结构提供商，在2018年得到了国务院、工信部颁发的国度科学技能高出奖二等奖、国防科学技能高出奖三等奖。

畴昔5年时期里，佳驰科技的营收翻了卓绝6倍，由2019年的1.55亿元悉数高涨至2023年的9.81亿元；同期净利润则翻了卓绝7倍，由0.74亿元高涨至5.64亿元；净利润率波动较大，时期值为-4.9%至62.95%。

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▲图源：招股书

极高毛利率受祥和

招股书显露，2019-2021年度，佳驰科技详尽毛利率别离为77.00%、79.54%和82.58%，显耀高于同业。在问询中，上交所条目该公司讲解其原因、合感性及可不绝性。

佳驰科技在回话中称，公司与同业华秦科技的主要产物订价面孔不存在首要各异，产物自身及技能道路、分娩工艺存在首要各异，故资本结构存在首要各异，公司在掌合手关键材料接纳剂自研自产才能的情形下，详尽毛利率不同于且显耀高于同业业可比公司具有合感性。

该公司默示，公司详尽毛利率显耀高于同业业可比公司华秦科技的可不绝性取决于公司明天的毛利率水平，也取决于可比公司明天的毛利率水平。从公司自身来看，若明天出现市集竞争加重、产物价钱裁减、原材料价钱高涨、东说念主工资本上升等情形，公司存在详尽毛利率下落，冉冉与同业业可比公司毛利率水平趋同的风险。对此，公司已在招股说明书对“第二节概览”之“一、首要事项教导”之“（四）公司明天毛利率下落风险”作出风险教导。从华秦科技来看，公司无法通过公开闪现信息对其明天的详尽毛利率水平作出合理揣摸。因此，公司详尽毛利率显耀高于同业业可比公司华秦科技的可不绝性存在不细目性。

前五大客户营收总占比超9成

客户勾引度较高，亦然佳驰科技靠近的指标风险之一。

2021-2023年度，佳驰科技向航空工业、中国电科、九洲控股的营业收入共计占比别离为 93.31%、96.02%和 94.08%，上前五大客户的营业收入共计占比别离为 94.93%、97.04%和 96.74%。

对于客户勾引度问题，佳驰科技在此前回话上交所的问询函中默示，公司与航空工业、中国电科、九洲控股、航天科技等军工集团，以及飞壮盛（300602.SZ）、安费诺东亚等通讯行业企业，酿成了长久相识的融合关系，额外是兵器装备执戟周期中不会豪迈更换供应商；同期，也在原有客户新需乞降旗下单元寻求融合契机。

股东身份、股权组成等问题难以厘清

分析佳驰科技的招股书，细看之下也会发现，该公司在股东身份是否违纪、股权组成等方面也有一些令东说念主难以厘清的场合。

2024年2月，佳驰科技的首创东说念主、第一大股东邓龙江眨眼间文书因个东说念主原因，辞去公司董事及首席科学家等职务。至此，邓龙江在佳驰科技不再担任任何职务。

招股书显露，2008年，邓龙江、谢建良、梁迪飞当作首创东说念主共同拓荒佳驰科技。1997年5月至2001年10月，邓龙江任电子科大信息材料工程学院副院长；2001年11月至2009年10月任电子科大微电子与固体电子学院副院长；2009年11月至2012年12月任电子科大科技处处长；2013年1月至2013年11月任电子科大科学技能发展商讨院常务副院长；2013年12月至2017年6月任电子科大科学技能发展商讨院院长；2015年4月至2021年12月任电子科大校长助理。

2008年—2013年7月，邓龙江持有佳驰科技45%的股份；2013年8月—2021年，邓龙江给与了个东说念摆布股、托付他东说念主代持、夫人持股等面孔赓续作念佳驰科技的大股东。

这意味着，2008年—2021年，邓龙江一边在电子科大担任指点职务，一边在外做贸易办企业。

凭证联系规矩，直属高校党员指点干部“不准以本东说念主概况借他东说念主模式做贸易、办企业。”对此，上交所在审核历程中赐与要点祥和，在首轮问询中就条目说明，邓龙江持股情况及在该公司分娩指标中发扬的具体作用，是否存在股权代持，以及历史上相关代持是否违抗了党政指点干部的收尾性规矩。

佳驰科技在回话函中称，自公司拓荒于今，邓龙江于电子科大担任涵养职务，且2001年11月至2021年12月时期其担任电子科大中层指点干部职务，但其不属于电子科大校级指点干部，亦不属于指点班子成员。该公司又强调，邓龙江投资佳驰科技一事仍是过电子科大阐发，且邓龙江于2022年1月起已不属于党政指点干部，不再违抗相关收尾性规矩。

除了首创东说念主及大股东违纪在外创业外，佳驰科技招股书还存在诸多难以不由分说的场合。举例，在中枢技能团队上，招股书称，公司首创东说念主邓龙江、谢建良、梁迪飞不具体肃穆研发职责，未将三东说念主认定为中枢技能东说念主员。

可是，招股书闪现的邓龙江、谢建良、梁迪飞三东说念主商讨收尾显露，邓龙江三东说念主均得到国度技能发明奖、国防科学技能高出奖等国度和场合奖项。回话函强调，三东说念主仅以公司董事、首席科学家身份为研刊行径提供带领，未参与公司技能研发职责的说法，明显过于牵强。

招股书亦显露，佳驰科技在首创之初就一直有着各式剪遏抑理还乱的股权代持和转让行动。邓龙江、谢建良和梁迪飞三位首创东说念主齐通过支属进行代持2024欧洲杯官网入口，代持东说念主包括邓龙江的外甥女姚瑶、其姐邓秀云，谢建良的岳母刘怀志，以及梁迪飞的侄儿阙智勇和昆季阙鹏飞。近几年为了股东上市，3名首创东说念主才渐渐还原了代持并把部分持股转让予各自子女。